新手总结一下MACD RSI KDJ 市盈率的释义、使用方式及注意事项。
1. MACD
指数平滑异同移动平均线（英语：Moving Average Convergence / Divergence, 缩写：MACD，港澳台称为指数平滑异同移动平均线）
MACD 的意义和双移动平均线基本相同，即由快、慢均线的离散、聚合表示当前的多头空头状态和股价可能的发展变化趋势。
MACD 指标是由两线一柱组合起来形成，快速线为 DIF，慢速线为 DEA，柱状图为 MACD。
MACD 柱状图公式：MACD=2×(DIF-DEA)
1.1. DIF 快线
离差值。快速指数移动平均线（EMA12）减去慢速指数移动平均线（EMA26）得到的离差值。
- 在持续的涨势中，12 日 EMA 在 26 日 EMA 之上。其间的正差离值（+DIF）会愈来愈大。
- 反之在跌势中，差离值可能变负（-DIF），此时是绝对值愈来愈大。
- 至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到一定的程度，才真正是行情反转的信号。
EMA(12)：EMA(12)=前一日EMA(12)×11/13 + 今日收盘价×2/13
EMA(26)：EMA(26)=前一日EMA(26)×25/27 + 今日收盘价×2/27
1.1.1. EMA
指数移动平均（英语：exponential moving average，EMA 或 EXMA）是以指数式递减加权的移动平均。
1.2. DEA/DEM 慢线
DIF 的 N 周期的平滑移动平均线，通常周期使用9 日。
根据离差值(DIF)计算其 9 日的 EMA，即离差平均值，是所求的 MACD 值。为了不与指标原名相混淆，此值又名 DEA 或 DEM。
今日 DEA(MACD)：今日DEA=前一日DEA×8/10 + 今日DIF×2/10
注意事项：
- MACD 绿转红：MACD 值由负变正，市场由空头转为多头。
- DIFF 与 DEA 均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF 向上突破 DEA(MACD 金叉)，可作买入信号。
- DIFF 与 DEA 均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF 向下跌破 DEA(MACD 死叉)，可作卖出信号。
- 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。
- DEA 在盘整局面时失误率较高，但如果配合 RSI 及 KDJ 指标可适当弥补缺点。
2. RSI
相对强度指数（英语：Relative Strength Index，RSI），一种比较价格升降运动以表达价格强度的技术分析工具。
设每天向上变动为 U，向下变动为 D。
- 在价格上升的日子：
U ＝ 是日收市价 － 昨日收市价；D ＝ 0 - 在价格下跌的日子：
U ＝ 0；D ＝ 昨日收市价 － 是日收市价
任何情况下，U 及 D 皆不可能为负数；若两天价格相同，则 U 及 D 皆等于零。
U 及 D 的平均值皆需用上"指数移动平均法(EMA)"（在 n 日内）。
所谓"相对强度"，即 U 平均值及 D 平均值的比例： \[RS=\frac{EMA_{(U,n)}}{EMA_{(D,n)}}\]
\(EMA_{(U,n)}\)：U 在 n 日内的指数平均值；
\(EMA_{(D,n)}\)：D 在 n 日内的指数平均值。
相对强度指数： \[RSI=\left(1-{\frac {1}{1+RS}}\right)\cdot 100\%\] 或 \[RSI={\frac{EMA_{(U,n)}}{EMA_{(U,n)}+EMA_{(D,n)}}}\times 100\%\]
而当 n=14 时，指数最具代表性。
- 当某证券的 RSI 升至 70 时，代表该证券已被超买（Overbought），投资者应考虑出售该证券。
- 相反，当证券 RSI 跌至 30 时，代表证券被超卖（Oversold），投资者应购入该证券。
注意事项：
- 当某证券的价格变动倾向（上升或下跌）越趋极端，价格变动逆转的可能性将越大。
- 当 RSI 达 80 或 20 时，证券已被严重超买或超卖，投资者此时更应小心留意此类证券。然而，当该衍生工具市场处于利市状态（即牛市），严重超买或超卖的数值应被适当地向上调升，反之亦然。
- 在证券市场中，大幅波动对 RSI 有相当程度的影响，但这可能是错误的买卖讯号，投资者应配合其他技术分析指标以发挥相对强弱指数的功用。
3. KDJ
随机指标(KDJ)，最早是以只判断股票的超买超卖的 KD 指标的形式出现，J 指标是个辅助指标。一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为 9 日、9 周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值 RSV(Raw Stochastic Value)，然后根据平滑移动平均线(MACD)的方法来计算 K 值、D 值与 J 值，并绘成曲线图，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。
本质上是一个随机波动的观念，对于掌握中短期行情走势比较准确。
随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意 D 线，而 K 线的作用只在发出买卖讯号。
- 当K 值在 50以下的低水平，形成一底比一底高的现象，并且K 值由下向上连续两次交叉D 值时，股价会产生较大的涨幅。
- 当K 值在 50以上的高水平，形成一顶比一顶低的现象，并且K 值由上向下连续两次交叉D 值时，股价会产生较大的跌幅。
- K 线由下向上交叉D 线失败转而向下探底后，K 线再次向上交叉D 线，两线所夹的空间叫做向上反转风洞。当出现向上反转风洞时股价将上涨。反之叫做向下反转风洞。出现向下反转风洞时股价将下跌。
- K 值大于 80 和小于 20，短期内股价容易出现回档和反弹。
- 在常态行情中，D 值大于 80 和小于 20，股价经常向下回跌和回升。
- 在极端行情中，D 值大于 90 和小于 15，股价易产生瞬间回档和瞬间反弹；不代表行情已经反转。
- J 值信号不常出现，可是一旦出现，可靠性相当高。当 J 值大于 100 时，股价会形成头部而出现回落；J 值小于 0 时，股价会形成底部而产生反弹。J 线反应较为敏感，比 K 线.D 线的变动速度快，振幅高。一般仅为参考依据。J 大于 100 时为超买，小于 10 时为超卖。
- 当 K 值大于 D 值时，表明股价当前正处于上升趋势，因此，当 K 线从下向上交叉突破 D 线时，正是买进股票的时机。
- 反之，当 K 值小于 D 值时，表明股市当前处于下降趋势。因此，当 K 线从上向下交叉突破 D 线时，正是卖出股票的时机。
3.1. 超买超卖现象
超买区：K 值在 80 以上，D 值在 70 以上，J 值大于 90 时为超买。股价有可能下跌。
超卖区：K 值在 20 以下，D 值在 30 以下为超卖区。股价有可能上涨。
徘徊区：KD 值处于 50 左右分三种情况。如在多头市场，50 是回挡下跌支撑线；如是空头市场，50 是反弹上涨压力线；如果在 50 左右徘徊，无意义。
3.2. 背弛现象
当股价走势一峰比一峰高时，随机指标的 J 线却一峰比一峰低，或股价走势一波谷比一波谷低时，J 线却一波谷比一波谷高，这种现象称之为背驰。一般为市场转势的信号，此时是买卖股票的时机。
- 当处在高位，价格走势一峰比一峰高，但是 KD 曲线一峰比一峰低。构成顶背离，是卖出的信号。
- 当处在低位，价格走势一峰比一峰高，但是 KD 曲线一峰比一峰高。构成底背离，是买入的信号（价格在低位时，一般要反复出现几次背离才可确认反转形态）。
注意事项：
- 个股表现受到基本面、政策面及市场活跃程度的影响时，K 值在 80 以上时股价还有可能进一步上升；K 值在 20 以下时，股价还有可能进一步下跌。此时 KDJ 指标参考价值降低。
- 当股价交叉突破 50 时，若此时 K、D 线又在超买区或超卖区相交，KD 线提供的股票买卖信号就更为有效。而且，在此位上 K、D 来回交叉越多越好。
- 当 K 值和 D 值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓是短期转势的预警信号。这种情况对于大盘热门股及股价指数的准确性较高。而对冷门股或小盘股的准确性较低。
- KDJ 指标比 RSI 准确率高，且有明确的买、卖点出现，但 K、D 线交叉时须注意"骗线"出现，主要因为 KDJ 指标过于敏感且此指标群众基础较好，所以经常被主力操纵。
- K 线与 D 线的交叉突破在 80 以上或 20 以下时较为准确。当这种交叉突破在 50 左右发生时，买卖信号无效。
4. 市净率PB
- 【看1】市净率PB=市值/净资产=每股价格/每股净资产 市场对一只股票的估计超过净资产的几倍，市净率越高证明市场对你越认可（因为股价相比于你的资产高了），越低代表越低估（越低风险越低，股票资产越值钱，越容易挣钱）
- 每股净资产=净资产/股本数 越高代表越值钱，但每股价格是交易出来的
- 每股利润=净利润/股本数 每一股能够创造的利润
- 【看2】市盈率PE=每股价格/每股利润 越低代表盈利性能越好，理论上讲公司创造价值需要几年可以挣回本
- 【看3】市盈增长比PEG=市盈率/平均增长率*100% 越低代表成长性和价格都比较好
5. 市盈率PE
2021-01-26 更新
此部分转自知乎包总，禁止传播仅用作个人备忘
市盈率(Price Earnings Ratio，简称 P/E 或 PER)，也称"本益比"、"股价收益比率"或"市价盈利比率（简称市盈率）"。它是指股票价格除以每股收益(EPS)的比率，或以公司市值除以年度净利润。
不同行业及相同行业不同公司的市盈率差别很大
5.1. 示例
假如包总有个面馆，每年除去杂七杂八的成本费用税收等，到手 10 万元的净利润，那么现在有人要买包总的面馆，包总开价 100 万，那么这个 100 万就是面馆的市值，100 万除以 10 万等于 10，这个 10 就是市盈率，也相当于购买面馆的回本年限，但不要单纯的理解为回本年限。
5.2. 每股收益(EPS Earnings Per Share)
计算公式：归属于普通股股东的当期净利润/当期实际发行在外的普通股加权平均数
5.3. 静态市盈率(PE-LYR)
计算公式：当前总市值除以去年一年的总净利润。
或：当前股价(P)/每股收益(EPS)，其中每股收益取去年的 12 个月的每股收益
5.4. 动态市盈率(PE Price to Earning Ratio)
计算公式：当前总市值除以去年一年的总净利润。
或：当前股价(P)/每股收益(EPS)，其中每股收益取预测下一年的每股收益
5.5. 滚动市盈率(PE-TTM)
计算方式：当前总市值除以前面四个季度的总净利润。去年一年和前面四个季度有什么区别，我就不需要多加解释了，简单点想就是PE-TTM要比PE-LYR更加准确一点，数据来得更新一些。所以，一般我们用的多的就是滚动市盈率。
或：当前股价(P)/每股收益(EPS)，其中每股收益取最近 4 次的季报的每股收益的平均值
5.6. 总净利润
净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失-/+公允价值变动损益-/+投资收益+营业外收入-营业外支出-所得税费用等。
公允价值变动损益和投资收益可能是负的也可能是正的，看投资的是否升值情况
- 资产减值损失（如固定资产折旧、存货减值、商誉减值等）
- 投资收益（卖房、卖子公司、卖金融资产等等）
- 公允价值变动收益（主要对应的是投资性房地产、股票在持有期间的升值）
- 其他收益（主要是指政府补贴）
- 营业外收入/支出（各种乱七八糟的东西） 所以总净利润要扣除
非经常性损益的净利润(简称"扣非净利润")
5.7. 利用市盈率给公司估值
任何一家公司的股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等
这就是PEG估值法的来源，计算公式：PEG=PE/公司盈利增长率。PEG=1 的时候是合理估值，小于 1 是低估，大于 1 是高估。
- PE：市盈率
- 公司盈利增长率：未来三年或五年年报里
净利润同比增长率
也就是说如果未来三年公司盈利增长率为 20%，则公司的市盈率应该为 20，大于 20 则为高估，小于 20 则为低估。
以 2021-07-21 腾讯控股(HK00700)为例
- 股价：534.5
- 市盈率：24.07 来自腾讯自选股
- 市盈率(动)：22.28 来自腾讯自选股
- 净利润：565.17 同比变化：↑78.71%，计算详情见下方净利润计算 来自 腾讯自选股 2021 一季度财报
- 基本每股收益：5.94 元 同比变化：↑77.99% 来自 腾讯自选股 2021 一季度财报
可简单理解公司盈利增长率为 78.71(或每股收益增长率 77.99)，即盈利增长率 78.71 > 市盈率(动) 22.28，所以公司暂未被高估(自认为...)
6. 股息率
股息率（Dividend Yield Ratio），是一年的总派息额与当时市价的比例。 以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息，该指标是投资收益率的简化形式。 股息率是股息与股票价格之间的比率。在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。也可理解为每年的现金分红收益率。
7. CAS IFRS
- CAS 中国会计准则
- IFRS 国际财务会计准则
- Non-IFRS 非国际财务报告准则，会计准则并不需要公司必须披露这类指标，而是基于自愿原则披露的
7.1. 会计科目名称差异
| 主要实行市场 | A 股 | 港股 | 美股 |
|---|---|---|---|
| 名称差异 | CAS | IFRS | GAAP |
| 利润表 | 利润表 | 总额收益表全面 | CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME/ Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income |
| 利润总额 | 利润总额 | 税前溢利/除税前盈利 | Income before provision for income taxes/ Income before income taxes/ Income before tax |
| 净利润 | 净利润 | ||
| 利润总额 | 利润总额 | 除税前盈利/除税前溢利/税前溢利 | Income before provision for income taxes/ Income before income taxes/ Income before tax |
| 归母净利 | 归母净利 | 母公司持有者之应占溢利/ 本公司权益持有人应占期内盈利 |
Net income attributable to ordinary shareholders |
| 综合收益 | 综合收益 | 期内全面收益总额/ 期内综合收益总额 |
Total comprehensive income/ Comprehensive income |
7.2. 非国际财务报告准则计量
| CAS | IFRS | |
|---|---|---|
| 息税折旧及摊销前利润/ EBITDA |
× | √ |
| 经调整息税折旧及摊销前利润/ Adjusted EBITDA |
× | √ |
| 非国际财务报告准则之归母净利/ Non-IFRS net income attributable to shareholers |
× | √ |
| 经调整溢利净额/ Adjusted Non-IFRS net income |
× | √ |
√ 表示有，× 表示没有
7.3. 净利润计算
以腾讯控股(HK00700) 202103 季报为例
| 栏目 | 金额 | 同比 |
|---|---|---|
| 除税后溢利 | 579.85 | 80.19% |
| 归属母公司所有者净利润 | 565.17 | 78.71% |
| 非控股权益应占净利润 | 14.68 | 164.62% |
它代表腾讯控股及其控股子公司，赚取了 579.85 亿元净利润，由于子公司并非全部由上市公司 100%持股，因此有 14.68 亿元利润是属于子公司其他参股股东的。去掉非控股股东的权益后，属于上市公司全体股东的净利润 565.17 亿元。由于永续债在国际会计准则归类于权益不是负债，这个数字还要扣除掉永续债的利息，这点要特别注意。则 565.17-永续债的利息 为腾讯控股(HK00700)的净利润。
以上，仅作为个人备忘使用。
